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  • 股指期货真的是“坏孩子”吗?


  • 发布日期:2019-01-28 17:13:03

  • 提到股指期货,喜欢它的人称其为金融业提供了风险管理工具,促进了市场的价格发现而且提高了整个市场的效率,代表人物就有美联储前主席格林斯潘,诺奖得主莫顿·米勒。不喜欢它的人,则嗤之以鼻。在新闻媒体上股指期货就好像是个“坏孩子”,什么“期货大佬爆仓跳楼”的新闻比比皆是。而且每次在股市大的下挫中,你也经常会听到媒体说“股指期货是股市下挫的元凶”。
    股指期货真的是“坏孩子”吗?
    什么是股指期货?
    为什么一个金融工具会有如此分化的两级评价呢?股指期货到底是不是个“坏孩子”?在分析它的本质之前,小编先来给大家普及一下,什么是股指期货。
    以沪深300的股指期货为例,这就是一个金融合约,它是以沪深300指数为交易对象的。然后约定,在未来的某一个时间,按照一个约定的指数点位进行交易,每一个点位它是要进行定价的。现在我们的股指期货的每一点定价为300元。假设你买一张交割点位为3000点的合约,这个合约的价值就是90万元。

    为何说它与众不同?
    股指期货交易和现货交易有两点不同。第一点就是,股指期货的可以卖空的。也就是说假如你看空大盘,但是手里又没有股指,你也可以卖出。一旦大盘下挫,你就会盈利。也就是这个卖空机制,让股指期货饱受诟病。众所周知,2015年中国经历了股灾,在这期间很多投机者利用股指期货卖空牟利,天量的空单,差不多一半的股票被逼停牌。造成了“量价齐跌”的惨痛局面,一时间股指期货成为千夫所指的“妖精”。
    股指期货真的是“坏孩子”吗?
    第二个不同点是,股指期货采用的是保证金制度,12%的保证金,换句话说也就是8.3倍的杠杆率。所以只要你看对了大盘,你的收益就会被放大8倍以上。同样的,如果看走眼了,损失也是放大8倍以上的。如果哪一天,你的保证金低于12%了,交易所就会通知你补充保证金,如果不补,就强行平仓,那就意味着你的钱灰飞烟灭了。如此高的杠杆率也是股指期货引人注目的一大优势。同样是股灾,有的人赔的倾家荡产,债务缠身。有的人则利用股指期货的高杠杆率卖空,股指期货一个跌停就是10%的跌幅,看对市场身价就会翻80倍赚个盆满钵满,这都是一天之内发生的事情。

    通过股指期货的与众不同,我们不难看出,一方面你可以用它来套期保值,降低你的投资风险;另一方面它也可以成为加杠杆的工具,放大你的收益或损失。由此看来,股指期货并非是个“坏孩子”,它就像是个温度计,市场没有发烧温度计是不会显示异常的。面对市场的各种不稳定性,而把矛头指向股指期货的说法显然是片面的。投资者们也应自己甄别,不要再把“坏孩子”的帽子扣到股指期货的头上了。


    作者:孙艾唯