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  • 股指期货交易,请先知道它是稳定器还是老虎机


  • 发布日期:2019-05-05 17:37:30

  • 四月低,中金所又一次放开股指期货,然而这一此放开却引起了轩然大波!A股市场连续六个交易日的下跌,任谁都没有想到会是这样的结局……虽然在最近的一段行情中牛市的声音日渐微弱,特别是在四月最后几个交易日中已超过几千家飘绿,更是有百家跌停,亦有600多家下跌幅度超过7%!这个数字令人恐慌。难倒这波行情到此就结束了吗?未来不得而知,但有所期待。
    股指期货
    然而能够仅用6个交易日的下跌就能把股票在2019年所有的收益都全部抹去唯有股指。但是剧情往往就在此处反转。五一前最后一个交易日,A股市场终于翻红,这也为节日后的股票市场带来那一丝丝希望。然而这并不能让很多人抹平股指期货对A股市场的大幅度波动。在股指期货继续从往后的一周,大概A股市场的并不是上涨还是下跌,多头情绪已无力还手,做空资金异常凶猛,这是不给股民们活路了吗?从理论上讲,股指期货对股市来说应该是要起到稳定器的作用。自从股指期货出现之后,A股市场的确有一段时间减少了大幅度波动的频次。而机构投资者在A股上做多,就会有人在股指上大举做空,相反亦然。当机构投资者在股市拼命砸盘时,股指期货还会出现另一批人进行积极做多。
    事实上,股指期货在期货市场中的就是一个普通的期货品种,除了门槛会高一点外,还有什么不一样的呢?那么中金所在此时选择继续放开股指期货有两层含义——第一层:开年的股市上涨是一个预热,但是如果热就没有预期的效果了。股市可以回暖但是不可以出现逼空式上涨。适时的放松股指期货能够让机构投资者有做空的机会,除此之外能够给这个过分预热的股市降温。而第二层原因就是在马上退出之际,让中小型投资者投资必然可能会分流出A股的一部分资金。这样A股市场就有机会让机构投资者大量持股。那么这个时候如果股票下跌势必会给机构投资者造成损失,那么此时放开股指期货,其实就是给机构投资者在对冲风险。
    股指期货
    那么此次的股指期货的放开其实给了做空投资者一个千载难逢的机会,在今年的推出的这个时间点中,尤其是今年A股出现的不正常上涨了30%和飙涨了800点之后,泼一盆凉水让机构投资者能够有做空的机会。但是此次发送股指期货却没有给散户提供一个盈利的机会。散户投资者在二级市场上做多赚钱,而机构投资者却有了做空的工具。这显然是有失公平的非对称性博弈。A股市场沦落成做空散户的利器,那么部分散户就会开始了股市大逃离。
    所以目前为止,从理论上讲设置股指期货的初衷其实是想让股指期货发挥稳定过的作用,减少股市的大幅东波动,帮助股市走出长期以来熊市的状态。但是现在给股指期货以做空的机会其实就是在现在散户的盈利,未来散户投资者更难在股指上对冲,在股市中获益。上攻乏力,外力萎缩,现在股市调整,股指便是一个做空的机会。

    作者:云遮月
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